股票的绿鞋机制是什么意思？股市的“绿鞋机制”是什么意思

股票绿鞋机制什么意思

绿鞋机制，起源于美国，算是一种辅助新股发行的机制，因美国波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票时率先使用而得名。1995年中国B股首次采用绿鞋机制。

2006年超额配售选择权纳入《证券发行与承销管理办法》。承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%（一般不超过15%）的股份。拓展资料：? ? 运作原理：? ? 工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。随后农行、邮储等上市时均引入了该机制。

以农行为例，在发行结构中有如下表述：? ? 这段话有3个关键信息：1.发行初始规模和绿鞋全额行使后的发行规模，若初始发行规模为发行后总股本的10%，绿鞋全额行使的情况下实际发行规模可达发行后总股本的11.5%；2.超额配售权比例，根据监管要求，首次公开发行股票数量在4亿股以上的可采用超额配售权，且超额部分不得超过本次初始发行规模的15%；3.超额配售权所有人——联席主承销商，即是否要使用超额配售权，是主承销商说了算的。? ? 1.如何实现15%的超额配售？? ? “绿鞋机制”分为两种操作方式：第一种操作方式是在发行新股的时候，按照100%的发行规模发行，不超发15%的“绿鞋”部分。公司会与基石投资人签署“延迟结算协议”（DeferredSettlementAgreement），也就是公司先拿基石投资者的钱，但是暂时先不给基石投资者股票。

? ? 第二种方式是在没有基石投资者的情况下使用，就是在发行新股的时候，依然发行100%的发行规模，同时公司向大股东额外借相当于发行规模15%的股票，通过承销商一并将115%的股票配售给机构投资者。? ? 无论是何种发行方式，在该环节的结果均是发行人发行了初始规模的股票，承销商拿到了115%的钱，然而第一种方式下投资者只拿到100%的股票而第二种方式下拿到了115%的股票。未使用超额配售权的情况非常好理解，即承销商按照100%的规模发行，不涉及15%超额的部分，与不带绿鞋机制的发行无差。

? ? 行使了超额配售权的情况下，可根据绿鞋行使与否分为两类情况。（1）绿鞋未行使，该种情况是指承销商后续在二级市场买入与超额配售份额相当的股票，交付给基石投资者或者归还大股东。一般在股价破发的情况下才会出现该种情况，承销商以低于IPO的价格从二级市场买入股票，而初始收到的资金是IPO的价格，因而承销商会获取一定的差价。

（2）绿鞋行使。无论是全额行使还是部分行使，都是指承销商在二级市场未买入股票或未买入与超额配售部分数量相当的股票，因而发行人需要增发相应份额以完成股份交付。该种情况下，发行人的最终发行数量会超过初始发行量，且一般在股价高于IPO价格时出现。? ? 3.为什么要引入“绿鞋机制”？? ? 绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。

在超额配售的情况下，如果股价破发，承销商有动力去二级市场进行买进，赚取二级市场股价和IPO价格之间的价差，从而起到一定的“护盘”效果。? ? 在“绿鞋机制”中，各个玩家会产生一个共赢的局面。首先，上市公司可以通过“绿鞋机制”稳定股价和后市表现。其次，稳市商可以通过差价进行套利；即便未“护盘”，触发“绿鞋机制”和“超额配售”，同为承销商的稳市商也可以赚取1.5%～3.5%的承销费用和1%的经纪费用。

? ? 所有参与IPO的投资者，无论是基石，还是机构配售和散户打新，都可以通过“绿鞋机制”享受更加稳定的后市表现和更加可观的投资收益。

股市的“绿鞋机制”是什么意思

"绿鞋机制"是由美国绿鞋公司（Green Shoe）首次公开发行股票时率先使用而得名。是 指发行人授予主承销商的一项选择权，可以按同一发行价格向投资者超额发售不超过包销数额15%的股份。

“绿鞋机制”也叫绿鞋期权（Green Shoe Option or Over-Allotment Option）， 是指根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。

一.绿鞋机制的功能：承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%（一般不超过15%）的股份。这一功能的作用体现在：如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金），按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发15%的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发部分计入本次发行股数量的一部分。显然，绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。

因此，今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起30天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。
二.现行市况下实施绿鞋机制存在的缺陷与弊端：绿鞋机制并不是十全十美，在对我国股市具有的积极作用下，它具有二重性质，它的运作存在着缺陷与弊端。
1.诱导上市公司产生“投资饥渴症”，助长恶性圈钱之风。

2.弱化了主承销商的风险意识，不利于其经营管理的改善。
3.造成市场的不平等竞争，滋生投机和腐败。
4.市场监管机构的监管能力、自律能力与市场公信力将经受严峻考验。

绿鞋机制是什么意思

绿鞋机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。“绿鞋机制”又称绿鞋期权或超额配售期权，是指根据中国证监会2006年颁布的《证券发行和承销管理办法》第四十八条：“如果首次公开发行股票的数量为 4亿股以上，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。

这种机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。工商银行2006年首次公开募股采用“绿鞋机制”。正文：
1. 国际市场上几乎每一次IPO都有绿鞋。实践中，超额发行金额由发行人与主承销商协商确定，一般在5%～15%范围内，可选择部分行权。

同时，承销商行使超额配售权存在一定的变数。以美国绿色鞋企首次在IPO中使用而命名的绿色鞋履制度（超额配售权）近日在大陆正式发布，预计将首先在即将于2018年12月18日上市的中国工商银行使用。上市，创下全球IPO规模新高。

分析人士指出，这一新制度的实施，将推动内地发行制度与国际接轨，让内地新股市场更加稳定。 行使超额配售权可以为上市公司整合更多的资金，为承销商按比例获得更多的承销费，有利于新股的成功发行，在一定程度上保护了投资者的利益。因此，这是一个双赢的安排。

另一个额外的影响是，超额认购的股份通常会配售给与承销团密切相关的投资者。由于配售价格与发行价一致且低于市价，投资者有利可图，主承销商也可进一步巩固与各财团的关系。在允许卖空的情况下，如果超额配售未经发行人批准，则称为“赤脚”。

一旦股票上市后股价上涨，承销商必须以高于发行价的价格回购超额配售的股份，从而造成经济损失。
2. 绿鞋机制的形成和应用，是发行人和主承销商为适当调整发行规模、减少新股上市波动而制定的技术安排。是对国内市场快速变化的发行方式的有效改进和补充。是在股票上市后的一定时期内起到维持股价稳定的作用。

股票上市后，当投资者受到欢迎，股价上涨时，承销商可以利用绿鞋机制要求发行人增发股票。股票供给的增加稳定了牛市中股价的持续上涨，甚至拉低了股价接近发行价。当投资者反映不佳，股价跌破发行价时，承销商可利用绿鞋机制募集的资金，从二级市场买入发行人的股份。对股票的需求增加，阻止了股价的持续下跌，甚至将价格推高至接近发行价。

股票发行中有个绿靴制度，请问是什么意思？谢谢！

绿鞋机制，也被称为超额配售选择权，它是发行人授予主承销商的一项选择权。简单地理解“绿鞋机制”就是相当于“护盘机制“。

这时，主承销商就可以通过这个绿鞋机制来稳定股价，但他有一个有效期，只能是在上市后30天内。对于获得超额配售选择权的主承销商来说，它可以按照同一发行价格超额发售不超过报销数额15%的股份，而这里的主承销商可能是投资银行、证券投资公司、信托投资公司等，能实施这一机制的前提是，首次公开发行股票数量需要在4亿股以上。总的来说，绿鞋机制是一种稳定股价的手段和方式。发行人通过绿鞋机制，发行股票募得了资金；承销人因超额发行而获得额外的收益；投资人也因为“绿鞋”维护了股价的稳定，从而规避了新股破发带来的损失。

但这也不是说，有了绿鞋机制，股票就一定不会破发，如果上市公司出现问题，也依旧是抵不住股票一直下跌的，所以我们也不能因为股票绿鞋机制的保护而放松警惕。若上市后破发（发行价高于市场价），那么承销商会放弃行权，而是在二级市场以低于IPO的价格买入股票，再以以IPO的价格还给发行公司，从而赚取发行价与市场价之间的差额，这种人为的买单可以起到拉高股价的作用。绿鞋机制的主要作用是稳定新股价格，防止新股发行上市后股价大涨或大跌，给予参与一级市场申购的投资者更多信心。

绿鞋机制是什么意思？

“绿鞋机制”也叫绿鞋期权（Green Shoe Option or Over-Allotment Option），是指根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用来超额臫配头售筿选择权”。其中，“超配期权”就是俗称的绿鞋机制。

工商银行在2006年的IPO中采用了“绿鞋机制”。1963年，美国名字波士顿绿鞋制造公司首次在IPO中使用“绿鞋”，是超额配售期权系统的通用名称。绿鞋机制主要在市场情绪不佳，发行结果不乐观或不可预测的情况下使用。目的是防止新股发行后股价跌至或低于发行价，增强投资者参与一级市场认购的信心，实现一级市场向二级市场的平稳过渡。

使用“绿鞋”可以根据市场情况调整融资规模，平衡供求关系。