公开市场业务属于什么政策工具？公开市场操作是什么意思

「财投学堂」一文理清央行公开市场操作那些事

央行的“公开市场操作”是一种货币政策工具，其通过与交易商进行有价证券和外汇的交易，调节基础货币供给量，调控市场资金流动性的，实现货币政策调控效果，起到对冲通胀、通缩对市场的影响。 从实现手段来说，公开市场操作主要包括两方面内容：人民币操作和外汇操作。

现券交易 分为买断和卖断两种 。 前者是央行花钱从二级市场买进有价证券； 后者是央行直接卖出有价证券。 回购同样分为正回购和逆回购两种。前者就是央行向一级交易商卖出债券，并约定在未来某一天赎回有价证券（回购回来），后者则是央行花钱向一级交易商购买有价证券，并约定在未来某一天将有价证券卖给一级交易商的交易行为，过程与正回购相反，故名逆回购。

本质上来说，现券买入与逆回购都起到了向市场投放基础货币的作用，现券卖出与正回购目的则正好相反起到了从市场回笼基础货币的效果。 现券交易与回购的区别就在于，现券交易是一次性买卖，而回购更多地类似抵押式贷款，涉及后续还本付息赎回的环节。 央行票据，全称中央银行票据，是央行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。

央行票据由中国人民银行在银行间市场发行，发行对象是公开市场业务一级交易商，成员包括商业银行、证券公司等。央行票据发行后，可在银行间债券市场进行交易。并且由于央行票据发行不设分销，其它投资者只能在二级市场投资。

央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。另外，国际上普遍采用短期国债收益率衡量一国的基准利率。我国短期国债市场存量极少，由央行发行票据，利用其“短期”特性，可以完善市场利率结构，形成市场基准利率。

除了上面提到的人民币操作方式，还有没有其他的公开市场操作呢？答案是肯定的，外汇公开市场操作。为了理解为什么要有外汇市场操作，我们举例说明： 假设你开了一家外贸服装公司，向国外出口唐装，正所谓人在屋檐下不得不低头，在外国卖东西，肯定收的也是外国货币。可是这些钱国内不通用，不能直接拿来给员工发工资。员工一听不干了，纷纷表示不需要高大上的外币，强烈要求人民币！眼看争吵越来越激烈，这时候央行出来做和事佬了，一边接收国内无法通用的外币，一边印发人民币给企业发工资，从而圆满地解决了问题。

至于那些外币最后也就变成了我们熟知的“外汇储备”了。 还是举一个例子（例子只为说明，并不严谨），假设当前美元/人民币（元）汇率为1/7，外贸交易流入中国1亿美元可兑换7亿元，现在又有1亿美元流入，央行本该再次发行7亿元以保持汇率不变，结果只发行5亿元，那就成了2 : (7+6) ,汇率就成了6.5了。产生的影响是什么？自然是人民币升值了，1美元可以兑换6.5元人民币了。 试想如果美元外汇涌入加剧，人民币升值也会成为常态，直到符合市场本身价值时为止。

这样一来不仅使外汇储备价值减小（国家资产缩水），还影响我国外贸进出口（不利于出口，以人民币计价的商品换成美元后比以前贵了，但有利于进口，以美元计价的商品换成人民币后比以前便宜了）。央妈此时有两个选择，一是增发人民币维持汇率；或者发行少一点，使人命币小幅升值，但无论如何，造成的结果就是人民币升值，同时，国内货币容易流动性过剩引发通胀。

公开市场操作是什么意思 主要货币政策工具

交易的目的在于最大限度地追求经济利益，并掌握必要的市场信息，有较充裕的时间进行交易，交易对象具有必要的专业知识，交易条件公开并不具有排它性的交易市场。 在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。

外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。 中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。

从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据三种。 回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。

中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。 中央银行票据(Central Bank Bill)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年），其发行的对象是公开市场业务一级交易商，作用主要是为市场提供基准利率，以及推动货币市场的发展。2公开市场业务的优点 (1）公开市场业务是中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性及试探性的操作，还可以进行逆向操作，灵活调节货币供给量； (2）通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不象再贴现政策那样，处于被动地位； (3）公开市场业务对货币供给量进行的是微调，不会像准备金率的变动一样产生震动效果。

凯恩斯主义货币政策工具主要有哪三种？他们是如何调节货币量的？

凯恩斯主义货币政策手段主要有三种及调节货币量的方法如下：（1）公开市场业务：是指中央银行在金融市场上买进或卖出政府债券，以增加或减少银行准备金的一种政策手段。在经济萧条时期，中央银行买进政府债券，把货币投放市场。

利息率下降会引起投资增加，从而有引起收入、价格和就业上升。反之，在通货膨胀时期，采取相反做法会抑制与消除通货膨胀。（2）调整法定准备率：法定准备率是由法律规定的商业银行准备金对存款的比例。具体做法：在经济衰退时，降低法定准备率，使银行可以创造更多的货币，增加货币供给量，降低利息率，刺激总需求的扩大，使收入、就业和价格都提高。

在通货膨胀时，提高法定准备率，使银行减少可创造的货币，减少货币供给量，提高利息率，压缩总需求，使收入、就业和价格都降低。（3）调整再贴现率：再贴现率是指中央银行对商业银行及其他存款机构的贷款利率。具体做法：在经济衰退时，中央银行采取降低再贴现率措施，可促使商业银行向中央银行贴现，鼓励商业银行扩大贷款，刺激投资需求。

反之，在通货膨胀时，中央银行要提高再贴现率，限制给商业银行借款，使商业银行减少贷款，于是货币供给减少，利息率提高，抑制投资以及总需求，消除通货膨胀。拓展资料：1. 凯恩斯主义货币政策工具：是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段。 货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。

在过去较长时期内，中国货币政策以直接调控为主，即采取信贷规模、现金计划等工具。1998年以后，主要采取间接货币政策工具调控货币供应总量。中国的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策、窗口指导、短期流动性调节工具（SLO）、中期借贷便利（MLF）等。

2013年11月6日央行网站新增“常备借贷便利(SLF)”栏目，并正式发布常备借贷便利开展情况，标志着这一新的货币政策工具的正式使用。2. 凯恩斯主义货币简介：货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段。根据《中国人民银行法》第三条规定，中国货币政策最终目标为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济的增长。” 货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。

一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现；选择性货币政策工具包括贷款规模控制、特种存款、对金融企业窗口指导等。一般性货币政策工具多属于间接调控工具，选择性货币政策工具多属于直接调控工具。在过去较长时期内，中国货币政策以直接调控为主，即采取信贷规模、现金计划等工具。1998年以后，取消了贷款规模控制，主要采取间接货币政策工具调控货币供应总量。

现阶段，中国的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、常备借贷便利、利率政策、汇率政策、道义劝告和窗口指导等。

财政政策的工具主要有哪些,如何运用

政府通过财政政策的工具：税收、政府购买、转移支付、公债,来调节社会总需求,使之社会总供给相均衡,从而使社会与经济既不发生经济萧条又无通货膨胀的稳定增长.财政政策有三种类型：扩张型、紧缩型、平衡型. 货币政策工具：
1.法定存款准备金率：即商业银行每吸收一笔存款上缴到央行的那部分,占该笔存款的比例
2.再贴现率：即持票人将一张未到期的票据向商业银行请求变现,称为贴现；支付给银行的利息称为贴现率；商业银行将未到期的票据,向其他商业银行或央行请求变现,称为再贴现,所支付给他们的利息称为再贴现率
3.公开市场业务：即央行在证券市场上买卖有价证券的行为,这是央行最常使用的货币政策工具.

公开市场业务是什么意思

公开市场业务：中央银行在货币市场上公开买卖有价证券。货币政策工具之一，其目的是调节货币供应。

中国人民银行自1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，规模逐步扩大，已成为中国人民银行货币政策日常操作的主要工具之一，对于调节银行体系流动性水平、引导货币市场利率走势、促进货币供应量合理增长发挥了积极的作用。2019年纳入公开市场业务的一级交易商达49家。

公开市场业务的优缺点

公开市场业务的优点是显而易见的，第一，公开市场业务作为货币政策的工具，可以得当控制商业银行的准备金；第二在面对错综复杂的经济市场，公开市场业务可以主动调节市场，能够保质保量的达到中央银行的预期目标，处于主动地位；第三，公开市场业务可以根据经济形势调整准备金，对于市场的影响先比较而言规模较小，影响可控；第四，公开市场业务由于可操作性强，并且伸缩性强，所以适合中央银行进行日常调节；第五，公开市场业务在面对市场的突然变化时可进行反向操作，灵活性极强。公开市场业务虽然有许多优点，但是同时也存在缺点。

公开市场业务也会受到市场以及民间债券的变动的影响，减轻或削弱其自身影响力；并且公开市场业务需要商业银行以及社会公众的配合。拓展资料：证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。

证券实质上是具有财产属性的民事权利，证券的特点在于把民事权利表现在证券上，使权利与证券相结合，权利体现为证券，即权利的证券化。它是权利人行使权利的方式和过程用证券形式表现出来的一种法律现象，是投资者投资财产符号化的一种社会现象，是社会信用发达的一种标志和结果。证券必须与某种特定的表现形式相联系。

在证券的发展过程中，最早表彰证券权利的基本方式是纸张，在专用的纸单上借助文字或图形来表示特定化的权利。因此证券也被称为"书据"、"书证"。但随着经济的飞速前进，尤其是电子技术和信息网络的发展，现代社会出现了证券的"无纸化"，证券投资者已几乎不再拥有任何实物券形态的证券，其所持有的证券数量或者证券权利均相应地记载于投资者账户中。

"证券有纸化"向"证券无纸化"的发展过程，揭示了现代证券概念与传统证券概念的巨大差异。证券作为表彰一定民事权利的书面凭证，它具有以下几个基本特征:1.证券是财产性权利凭证。证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。

在现代社会，人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分，而是更重视对财富的终极支配和控制，证券这一新型财产形态应运而生。持有证券，意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权，但该控制权不是直接控制权，而是间接控制权。例如，股东持有某公司的股票，则该股东依其所持股票数额占该公司发行的股票总额的比例而相应地享有对公司财产的控制权，但该股东不能主张对某一特定的公司财产直接享有占有、使用、收益和处分的权利，只能依比例享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。从这个意义上讲，证券是借助于市场经济和社会信用的发达而进行资本聚集的产物，证券权利展现出财产权的性质。

2.证券是流通性权利凭证。证券的活力就在于证券的流通性。传统的民事权利始终面临转让上的诸多障碍，就民事财产权利而言，由于并不涉及人格及身份，其转让在性质上并无不可，但其转让是个复杂的民事行为。比如由于"债权相对性"的民事规则，债权作为财产的表现形式是可转让的，但债权人转让债权须通知债务人，这种涉及三方利益的转让行为受制于法律规范的调整，并不方便快捷。

但一旦民事权利证券化，财产权利分成品质相同的若干相等份额，造就出一种"规格一律的商品"，那么这种财产转让不再局限于转让方和受让方之间按照协议转让，而是在更广的范围内，以更高的频率进行转让，甚至通过公开市场进行交易，从而形成了高度发达的财产转让制度。证券可多次转让构成了流通，通过变现为货币还可实现其规避风险的功能。证券的流通性是证券制度顺利发展的基础。3.证券是收益性权利凭证。

证券持有人的最终目的是获得收益，这是证券持有人投资证券的直接动因。一方面，证券本身是一种财产性权利，反映了特定的财产权，证券持有人可通过行使该项财产权而获得收益，如取得股息收入(股票)或者取得利息收入(债券);另一方面，证券持有人可以通过转让证券获得收益，如二级市场上的低价买入、高价卖出，证券持有人可通过差价而获得收益，尤其是投机收益。4.证券是风险性权利凭证。

证券的风险性，表现为由于证券市场的变化或发行人的原因，使投资者不能获得预期收入，甚至发生损失的可能性。证券投资的风险和收益是相联系的。在实际的市场中，任何证券投资活动都存在着风险，完全回避风险的投资是不存在的。